El dólar mayorista opera lejos de su techo y el peso gana terreno en lo que va del año

El dólar mayorista cerró a $1.512,50, su cotización más baja desde mediados de septiembre, y se mantiene a casi 28% del techo del corredor de flotación oficial, la segunda distancia más amplia desde que el esquema entró en vigencia. La banda superior para noviembre quedó ajustada en alrededor de $1.989,12, tras un ajuste de $38,15 respecto del límite vigente a fines de octubre ($1.950,97).

En el acumulado de 2026, el tipo de cambio oficial suma apenas $5,80, un incremento del 3,8% que se ubica muy por debajo de la inflación del período, que alcanza el 23,6%. En la práctica, esa diferencia implica que el peso se apreció en términos reales frente al dólar en lo que va del año: un bien que costaba $100 a comienzos de enero hoy necesita cerca de $123,6 para mantener el mismo valor, mientras que al tipo de cambio oficial se necesitan apenas 5,8 pesos más para comprar la misma cantidad de dólares.

Cómo se calcula el techo de la banda

El límite superior del corredor se actualiza en función del Índice de Precios al Consumidor (IPC) que publica el INDEC, con un desfasaje de dos meses. Para el ajuste de noviembre se tomó como referencia la variación de septiembre, que fue de 1,9%. Esa mecánica hace que el techo acompañe a la inflación con un rezago y explica por qué el tope se acerca a los $1.989 cuando el mayorista cotiza por debajo de $1.520.

• Techo de la banda en octubre: $1.950,97.
• Techo de la banda en noviembre: $1.989,12.
• Variación mensual: $38,15.
• Dólar mayorista al cierre: $1.512,50.
• Distancia al techo: alrededor de 27,8%.
• Suba acumulada del mayorista en 2026: 3,8%.
• Inflación acumulada en 2026: 23,6%.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado que difunde el Banco Central proyecta que el mayorista podría ubicarse en torno de los $1.585 en noviembre, unos $64 por encima de los valores actuales, y cerrar diciembre cerca de $1.614. Ese guarismo implicaría una devaluación anual del 11,5%, todavía por debajo de la inflación esperada para todo el año, lo que sugiere que la apreciación real del peso se moderaría sin revertirse por completo.

“Un salto hasta esa zona del techo es técnicamente posible porque el tipo de cambio tiene espacio de sobra hasta la banda superior y no sería nada dramático. Aun así, una suba tan pronunciada en noviembre es poco probable: la liquidación de divisas podría aumentar el próximo mes y mantendría al dólar relativamente estable. El mayor factor de riesgo puede venir desde el escenario global con un fortalecimiento del dólar, aunque la apreciación del real brasileño funciona como amortiguador para el peso.”Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras

El impacto en la economía cotidiana

Para quien toma decisiones de ahorro o fijación de precios, el escenario vigente es de relativa calma. Un consumidor que a principios de año podía comprar un electrodoméstico de $1.000.000 con unos u$s1.000 al tipo de cambio oficial hoy necesita apenas u$s8 más para acceder al mismo producto, ya que el mayorista se movió muy por debajo del costo de vida. Esa diferencia, no obstante, se diluye cuando se comparan precios en dólares contra salarios que tampoco acompañaron la inflación.

El analista consultado advirtió que la estabilidad cambiaria de las últimas semanas convive con riesgos latentes del frente externo. Un eventual fortalecimiento global del dólar podría presionar al mayorista, aunque laperformance del real brasileño actúa como contrapeso. Mientras tanto, la liquidación estacional de exportaciones del campo tiende a reforzar la oferta de divisas en noviembre y a sostener la calma en el mercado de cambios.

¿Cómo está impactando el nivel actual del dólar en los gastos del mes o en las decisiones de precio de tu negocio?