La adquisición de dólares por parte de personas físicas volvió a mostrar un repunte significativo en julio de 2026, de acuerdo con el informe de Evolución del Mercado de Cambios que difunde el Banco Central de la República Argentina. En ese mes, alrededor de 1,7 millones de individuos se presentaron en el mercado formal para comprar billetes en moneda extranjera por un total bruto de USD 3.319 millones, una cifra que ubica al período como el segundo de mayor demanda neta desde que se eliminaron las restricciones para acceder a la divisa, en abril de 2025.

Del otro lado de la mesa, unas 697.000 personas vendieron dólares por USD 404 millones, lo que arrojó un saldo neto comprador de USD 2.916 millones. El único mes que superó ese volumen en el período fue septiembre de 2025, cuando la demanda neta trepó hasta USD 5.130 millones en la antesala de las elecciones legislativas de medio término. Comparado con julio de 2025, cuando las compras brutas habían alcanzado USD 3.473 millones, el registro actual muestra una leve caída mensual, pero mantiene la tendencia alcista de fondo.

Acumulado de más de USD 44.000 millones en quince meses

Desde abril de 2025, las compras brutas de divisas por parte de personas suman USD 44.437 millones, mientras que las ventas totalizaron USD 6.557 millones. La relación entre ambos flujos indica que, por cada dólar que alguien vendió en el mercado formal, otros compradores adquirieron 6,78 dólares, una proporción que se mantiene estable desde hace varios meses y que refleja el desbalance estructural entre la oferta minorista y la demanda con fines de ahorro.

• Abril de 2025: unas 900.000 personas compraron USD 2.077 millones, en el primer mes tras la apertura.
• Mayo de 2025: las adquisiciones treparon a USD 2.283 millones.
• Junio de 2025: se registraron USD 2.468 millones en compras brutas.
• Julio de 2025: pico inicial con USD 3.473 millones, el más alto del año pasado.
• Septiembre de 2025: récord histórico del período, con USD 5.130 millones netos.
• Julio de 2026: USD 3.319 millones en compras brutas y USD 2.916 millones netos.

La dinámica de julio se explica, en parte, por el ingreso de nuevos participantes al mercado formal. Los 1,7 millones de compradores representan aproximadamente 300.000 personas más que en mayo de 2026, lo que sugiere que una porción creciente de ahorristas optó por canalizar sus pesos a través de entidades autorizadas en lugar de recurrir a mecanismos informales. En términos cotidianos, equivale a unos 56.000 compradores adicionales por día hábil durante el bimestre.

La oferta de divisas, por su parte, siguió descansando sobre el sector agroexportador. El conglomerado de Oleaginosas y Cereales registró ventas netas por USD 3.505 millones en julio, un volumen que permitió sostener la liquidez del mercado y atender la demanda de quienes buscan hacerse de dólares para resguardar sus ahorros. La entrada de dólares del campo continúa siendo el principal contrapeso frente a la persistente presión compradora de los hogares.

Con estos registros, el stock acumulado de compras netas de personas humanas desde la liberación del cepo alcanza los USD 37.880 millones, un monto equivalente a varias veces las reservas internacionales netas del Banco Central en ciertos momentos de los últimos años. La pregunta que queda abierta es si esta tendencia se sostendrá en los próximos meses o si la franja de entre USD 2.000 y USD 2.700 millones mensuales, observada durante el verano y el otoño de 2026, volverá a funcionar como techo natural de la demanda.